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Siemens Energy (ISIN DE000ENER6Y0) – Ausführliche Analyse Linde plc (Nasdaq: LIN) – Aktienanalyse Deutsche Bank (ISIN DE0005140008) – Ausführliche Aktienanalyse DWS Group (ISIN DE000DWS1007) – Tiefenanalyse HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

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MDAX

Aktienanalysen und Researchberichte

DWS Group (ISIN DE000DWS1007) – Tiefenanalyse

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Kurzfazit

Die DWS ist 2025 operativ robust unterwegs: Rekord-AuM-Niveau um die €1 Bio., starke Nettomittelzuflüsse in H1 2025 (insb. Passive/Xtrackers und Cash) und deutlich höheres Ergebnis vor Steuern als im Vorjahrshalbjahr. Nach dem Rekordjahr 2024 (Umsatz, Ergebnis, Nettomittelzuflüsse) wurde die Aktie am 24.03.2025 in den MDAX aufgenommen. Dividende für GJ 2024: €2,20 (Ex-Tag 16.06.2025). Strategische Schwerpunkte: Ausbau Xtrackers/Passive, Alternatives, Digitalisierung (Tokenisierung) und klare Kosten-/Ertragsziele bis 2027.

1) Unternehmensprofil & Segmentlogik

Die DWS ist ein globaler Vermögensverwalter mit den Säulen Active, Passive (Xtrackers) und Alternatives. Haupterlösquelle sind Management-Fees auf das betreute Vermögen (AuM). Ergebnishebel: Nettomittelzuflüsse, Marktperformance, Produktmix (Margen), Performance-Fees und Kostenquote (Cost-Income-Ratio). Eigentümerstruktur: Deutsche Bank Mehrheitsaktionär; Nippon Life 5 %; Free Float per 30.06.2025 ca. 15,5 %.

2) Abschluss 2024 (testiert)

  • Nettomittelzuflüsse (langfristig): €32,9 Mrd.
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Aktienanalysen und Researchberichte

HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

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WKN 607000
ISIN DE0006070006
Regions-Hebel: USA / APAC / EU
Mehrheitsaktionär: ACS

Kursbox & Key-Facts

  • Guidance 2025: operativer Nettogewinn €680–730 Mio.
  • Umsatz H1/2025: ca. €18,4 Mrd. (+25 % yoy)
  • Oper. Nettogewinn H1/2025: €355 Mio. (+18 %)
  • Auftragsbestand (30.06.2025): ~€69 Mrd.
  • Dividende 2025 (GJ 2024): €5,23 je Aktie
  • Aktienanzahl: ~75,2 Mio.

Kurzfazit

These: HOCHTIEF zeigt 2025 starke operative Dynamik: zweistelliges Wachstum beim Neugeschäft, deutlich höherer Umsatz und operativer Gewinn. Ein großes, qualitativ verbessertes Order Book (~€69 Mrd.) plus bestätigte Guidance stützen die Visibilität. Wachstumstreiber sind Turner (USA), CIMIC (APAC) und der US-Zivilbau (Flatiron Dragados).

1) Geschäftsmodell & Regionen

HOCHTIEF agiert als internationaler Infrastrukturdienstleister mit drei Säulen: Americas (Turner: Hochbau/CM; Flatiron Dragados: Zivilbau), Asia-Pacific (CIMIC-Gruppe) und Europe. Ergänzend besteht Exposure über Beteiligungen (u.… Weiterlesen “HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse”

Aktienanalysen und Researchberichte

Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung

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Index: MDAX (Rückkehr am 18.03.2024)

  • Aktienanzahl: 37.606.372 ausstehend (30.06.2025), davon 397.281 Treasury
  • Dividende 2025 (für GJ 2024): €2,40; Ex-Tag: 15.05.2025
  • Kurs (29.08.2025, Xetra-Close): €88,55 ⇒ Div.-Rendite ~2,71 % (auf Basis €2,40)

Key Takeaways

  1. Track Record 2024: Umsatz €5,04 Mrd., EBITA-Marge 5,2 %, Nettogewinn €179,5 Mio. – Ziele erreicht.
  2. 2025e Guidance (bestätigt nach Q2): Umsatz €5,1–5,7 Mrd., EBITA-Marge 5,2–5,8 %, FCF €210–270 Mio.
  3. Q2/25: Auftragseingang +18 % auf €1,774 Mrd. (organisch +16 %) – höchster Quartals-Orderintake der Firmengeschichte.
  4. Mittelfristig: Ø organisches Wachstum 4–5 % p. a., EBITA-Marge 6–7 %, Cash-Konversion ≥ 80 %.
  5. Aktionärsstütze: Fortlaufender Buyback (380.879 Stück bis 30.06.), Dividendenpolitik 40–60 % des adjusted Nettogewinns.

Quellen: IR/Annual Report 2024; Q2/2025; Factbook/Guidance; AGM/Dividendendaten; Xetra-Historie.

1) Geschäftsmodell & Positionierung

Bilfinger ist ein internationaler Industriedienstleister für die Prozessindustrien (Chemie/Petrochemie, Energie, Öl & Gas, Pharma/Biopharma u.… Weiterlesen “Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung”

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