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Siemens Energy (ISIN DE000ENER6Y0) – Ausführliche Analyse Linde plc (Nasdaq: LIN) – Aktienanalyse Deutsche Bank (ISIN DE0005140008) – Ausführliche Aktienanalyse DWS Group (ISIN DE000DWS1007) – Tiefenanalyse HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

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Siemens Energy (ISIN DE000ENER6Y0) – Ausführliche Analyse

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Kurzfazit

Siemens Energy schließt das GJ 2025 stark ab: Rekord-Auftragsbestand, zweistelliges Umsatzplus und ein klarer operativer Turnaround. Für das erste Mal seit vier Jahren wird wieder eine Dividende vorgeschlagen. Wachstumstreiber bleiben Stromnetze (HVDC/Umspannwerke), Gas-Services und das Servicegeschäft; der Onshore-Turnaround bei Siemens Gamesa läuft mit Ziel Break-even im GJ 2026.

1) Geschäftsmodell & Segmente

Der Konzern bündelt Technologien für Erzeugung (Gas Services), Netze (Grid Technologies) und Wind (Siemens Gamesa; Onshore & Offshore) sowie ein margenstarkes Service-Geschäft entlang der installierten Basis. Strategischer Fokus 2025: HVDC/Netzausbau, flexible Gas-Erzeugung (zur Absicherung volatiler Last), Service-Durchdringung und striktes Risikomanagement bei Neuaufträgen.

2) Kennzahlen FY25 & Q4-Highlights

Gesamtjahr FY25

  • Umsatz: €39,1 Mrd. (vergleichbar +15,2 % ggü. Vj.).
  • Aufträge: €58,9 Mrd. (vergleichbar +19,4 % ggü. Vj.).
  • Profit vor Sondereffekten: €2.355 Mio.
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Deutsche Bank (ISIN DE0005140008) – Ausführliche Aktienanalyse

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Kurzfazit

2025 liefert die Deutsche Bank operativ deutlich bessere Ergebnisse: zweistellige Post-Tax-RoTE im Halbjahr, klar verbesserte Kostenquote und robuste Kapitalisierung. Das Management bekräftigt die 2025er Ziele (RoTE >10 %, CIR <65 %, CET1 ~14 %) und erhöht den Kapitalrücklauf über Dividende 2024: €0,68 sowie ein Rückkaufprogramm €750 Mio. (abgeschlossen) plus zusätzliche €250 Mio. ab September 2025. Geschäftstreiber: Corporate Bank, Investmentbank (FICC/O&A), Private Bank mit stabiler NII-Basis und DWS als Asset-Management-Anker.

1) Geschäftsmodell & Steuerungsgrößen

Universalbank mit vier Säulen: Corporate Bank, Investmentbank, Private Bank (inkl. Postbank) und Asset Management (DWS). Zentrale KPIs: Post-Tax-RoTE, Cost/Income Ratio (CIR), CET1-Quote, Kreditrisikovorsorge (CoR) und Kapitalrückflüsse (Dividende/Buybacks). Zielbild 2025: RoTE >10 %, CIR <65 %, CET1 ~14 %.

2) Zahlenblick H1/2025 (Konzern)

  • Nettoertrag: €16,3 Mrd.
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Aktienanalysen und Researchberichte

DWS Group (ISIN DE000DWS1007) – Tiefenanalyse

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Kurzfazit

Die DWS ist 2025 operativ robust unterwegs: Rekord-AuM-Niveau um die €1 Bio., starke Nettomittelzuflüsse in H1 2025 (insb. Passive/Xtrackers und Cash) und deutlich höheres Ergebnis vor Steuern als im Vorjahrshalbjahr. Nach dem Rekordjahr 2024 (Umsatz, Ergebnis, Nettomittelzuflüsse) wurde die Aktie am 24.03.2025 in den MDAX aufgenommen. Dividende für GJ 2024: €2,20 (Ex-Tag 16.06.2025). Strategische Schwerpunkte: Ausbau Xtrackers/Passive, Alternatives, Digitalisierung (Tokenisierung) und klare Kosten-/Ertragsziele bis 2027.

1) Unternehmensprofil & Segmentlogik

Die DWS ist ein globaler Vermögensverwalter mit den Säulen Active, Passive (Xtrackers) und Alternatives. Haupterlösquelle sind Management-Fees auf das betreute Vermögen (AuM). Ergebnishebel: Nettomittelzuflüsse, Marktperformance, Produktmix (Margen), Performance-Fees und Kostenquote (Cost-Income-Ratio). Eigentümerstruktur: Deutsche Bank Mehrheitsaktionär; Nippon Life 5 %; Free Float per 30.06.2025 ca. 15,5 %.

2) Abschluss 2024 (testiert)

  • Nettomittelzuflüsse (langfristig): €32,9 Mrd.
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HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

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WKN 607000
ISIN DE0006070006
Regions-Hebel: USA / APAC / EU
Mehrheitsaktionär: ACS

Kursbox & Key-Facts

  • Guidance 2025: operativer Nettogewinn €680–730 Mio.
  • Umsatz H1/2025: ca. €18,4 Mrd. (+25 % yoy)
  • Oper. Nettogewinn H1/2025: €355 Mio. (+18 %)
  • Auftragsbestand (30.06.2025): ~€69 Mrd.
  • Dividende 2025 (GJ 2024): €5,23 je Aktie
  • Aktienanzahl: ~75,2 Mio.

Kurzfazit

These: HOCHTIEF zeigt 2025 starke operative Dynamik: zweistelliges Wachstum beim Neugeschäft, deutlich höherer Umsatz und operativer Gewinn. Ein großes, qualitativ verbessertes Order Book (~€69 Mrd.) plus bestätigte Guidance stützen die Visibilität. Wachstumstreiber sind Turner (USA), CIMIC (APAC) und der US-Zivilbau (Flatiron Dragados).

1) Geschäftsmodell & Regionen

HOCHTIEF agiert als internationaler Infrastrukturdienstleister mit drei Säulen: Americas (Turner: Hochbau/CM; Flatiron Dragados: Zivilbau), Asia-Pacific (CIMIC-Gruppe) und Europe. Ergänzend besteht Exposure über Beteiligungen (u.… Weiterlesen “HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse”

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Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung

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Index: MDAX (Rückkehr am 18.03.2024)

  • Aktienanzahl: 37.606.372 ausstehend (30.06.2025), davon 397.281 Treasury
  • Dividende 2025 (für GJ 2024): €2,40; Ex-Tag: 15.05.2025
  • Kurs (29.08.2025, Xetra-Close): €88,55 ⇒ Div.-Rendite ~2,71 % (auf Basis €2,40)

Key Takeaways

  1. Track Record 2024: Umsatz €5,04 Mrd., EBITA-Marge 5,2 %, Nettogewinn €179,5 Mio. – Ziele erreicht.
  2. 2025e Guidance (bestätigt nach Q2): Umsatz €5,1–5,7 Mrd., EBITA-Marge 5,2–5,8 %, FCF €210–270 Mio.
  3. Q2/25: Auftragseingang +18 % auf €1,774 Mrd. (organisch +16 %) – höchster Quartals-Orderintake der Firmengeschichte.
  4. Mittelfristig: Ø organisches Wachstum 4–5 % p. a., EBITA-Marge 6–7 %, Cash-Konversion ≥ 80 %.
  5. Aktionärsstütze: Fortlaufender Buyback (380.879 Stück bis 30.06.), Dividendenpolitik 40–60 % des adjusted Nettogewinns.

Quellen: IR/Annual Report 2024; Q2/2025; Factbook/Guidance; AGM/Dividendendaten; Xetra-Historie.

1) Geschäftsmodell & Positionierung

Bilfinger ist ein internationaler Industriedienstleister für die Prozessindustrien (Chemie/Petrochemie, Energie, Öl & Gas, Pharma/Biopharma u.… Weiterlesen “Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung”

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Heidelberg Materials AG – Ausführliche Aktienanalyse (Juli 2025)

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1. Unternehmensprofil & Geschäftsmodell

Heidelberg Materials AG, ehemals HeidelbergCement, ist einer der weltweit größten Baustoffhersteller mit Sitz in Heidelberg. Das Unternehmen wurde 1874 gegründet und beschäftigt heute über 51.000 Mitarbeitende in mehr als 60 Ländern. Nach dem Namenswechsel 2022 verfolgt Heidelberg Materials eine klare Ausrichtung als integrierter Baustoffkonzern – vom Rohstoffabbau bis zur Lieferung von Zement, Beton, Zuschlagstoffen und digitalen Baustofflösungen.

Die Wertschöpfungskette umfasst:

  • Zementproduktion: Kernsegment mit global 143 Zementwerken und einer Jahreskapazität von rund 170 Mio. Tonnen.
  • Zuschlagstoffe: Sand, Kies, Splitt aus ca. 600 Steinbrüchen und Gruben.
  • Transportbeton: Rund 1.300 Betonwerke weltweit, Beton als wichtigster Werkstoff im Hoch-, Tief- und Infrastrukturbau.
  • Asphalt & Dienstleistungen: Nebenprodukte, Veredelung, Entsorgung, Recycling und zunehmend digitale Baustofflösungen.

Die Absatzmärkte sind diversifiziert – Hauptumsatzquellen sind Westeuropa, Nordamerika und Asien.… Weiterlesen “Heidelberg Materials AG – Ausführliche Aktienanalyse (Juli 2025)”

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Aktienanalyse Elmos Semiconductor SE

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1. Unternehmensvorstellung

Die Elmos Semiconductor SE ist ein deutscher Spezialist für Halbleiterlösungen, der sich auf Automobilelektronik fokussiert. Das 1984 gegründete Unternehmen entwickelt Analog Mixed-Signal-Mikrochips, die vor allem in Fahrzeugen zum Einsatz kommen. Als fabless-Halbleiterunternehmen (ohne eigene Waferfertigung) konzipiert und designt Elmos die Chips selbst, während die Fertigung an Auftragsfertiger ausgelagert ist. Das Produktspektrum umfasst insbesondere Sensor-ICs (z. B. für Ultraschall-Abstandsmessung), Mikrocontroller-basierte Steuerchips, LED-Treiber und weitere mixed-signal Schaltungen, die in Bereichen wie Fahrerassistenz, Antriebssteuerung, Beleuchtung und Komfortsystemen eingesetzt werden. In modernen Fahrzeugen übernehmen Elmos-Chips vielfältige Aufgaben: Sie messen, steuern und regeln sicherheits- und komfortrelevante Funktionen (z. B. Motorsteuerungen für Klimaanlagen, intelligente Sensoren für Fahrerassistenz und neuartige Innenraum-Beleuchtung).

Elmos bedient damit zentrale Automobil-Megatrends wie autonomes Fahren, Elektromobilität und vernetzte Fahrzeuge. Das Unternehmen arbeitet eng mit führenden Automobilzulieferern (Tier-1) und Herstellern weltweit zusammen und gilt in mehreren Nischen als Marktführer.… Weiterlesen “Aktienanalyse Elmos Semiconductor SE”

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Aktienanalyse MTU Aero Engines AG

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Die MTU Aero Engines AG ist Deutschlands führender Triebwerkshersteller und ein global bedeutender Akteur in der Luftfahrtindustrie. Das 1934 gegründete Unternehmen (hervorgegangen aus der BMW Flugmotorenbau GmbH) entwickelt, fertigt und wartet zivile und militärische Flugzeugtriebwerke. MTU ist seit 2019 im Leitindex DAX notiert und international stark positioniert. Das Geschäftsmodell ruht auf drei zentralen Säulen: dem zivilen Triebwerksgeschäft (Neu- und Ersatzteile), dem militärischen Triebwerksgeschäft sowie dem zivilen Instandhaltungsgeschäft (Maintenance, Repair & Overhaul, MRO). MTU agiert hierbei oft als sogenannter Risk-and-Revenue-Sharing-Partner großer Triebwerksbauer – das heißt, sie trägt Entwicklungs- und Produktionsverantwortung für bestimmte Module und erhält im Gegenzug anteilig Umsatz dieser Programme.

Geschäftsbereiche der MTU:

  • Ziviles Triebwerksgeschäft (OEM & Ersatzteile): MTU liefert Schlüsselkomponenten (z.B. Niederdruckturbinen, Hochdruckverdichter) für eine Vielzahl moderner Verkehrsflugzeug-Triebwerke und ist an allen wichtigen zivilen Triebwerksprogrammen beteiligt.
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Aktienanalyse Einhell Germany AG

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Die Einhell Germany AG ist ein deutscher Hersteller von Werkzeugen und Gartengeräten mit Sitz in Landau an der Isar (Bayern). Das börsennotierte Familienunternehmen (Prime Standard) gliedert sein Geschäft in zwei Hauptsegmente: Werkzeuge (z.B. Bohr- und Schleifgeräte, Sägen) und Garten & Freizeit (z.B. Rasenmäher, Heckenscheren. Einhell entwickelt die Produkte in Deutschland und lässt sie vorwiegend in Asien (u.a. China) fertigen. Durch den Fokus auf Akku-Technologie („Power X-Change“ Plattform) hat sich Einhell als einer der führenden Anbieter akkubetriebener Heimwerker- und Garten-Geräte etabliert. Kunden schätzen insbesondere die kabellose Freiheit, das gute Preis-Leistungs-Verhältnis und den erstklassigen Service.

Internationale Präsenz: Die Einhell-Gruppe ist weltweit aktiv mit zuletzt 49 Tochtergesellschaften in über 90 Ländern. Wichtige Absatzmärkte sind Europa (v.a. Deutschland, wo Einhell eine bekannte DIY-Marke ist), aber auch Australien, Südamerika und Asien.… Weiterlesen “Aktienanalyse Einhell Germany AG”

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IONOS Group SE – Aktienanalyse

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Unternehmensvorstellung

Die IONOS Group SE ist ein führender europäischer Anbieter von Cloud-Infrastruktur, Webhosting und weiteren Online-Dienstleistungen. Das Geschäftsmodell umfasst ein breites Produktportfolio für die digitale Präsenz und IT-Infrastruktur von Unternehmen und Privatkunden. IONOS bietet Domain-Registrierung, Website-Hosting, E-Commerce-Lösungen (z.B. Homepage-Baukasten), E-Mail-Dienste sowie Cloud-Server und -Speicher an. Hauptzielgruppe sind kleine und mittlere Unternehmen (KMU), denen IONOS als “Digitalisierungspartner” umfassende Lösungen aus einer Hand bereitstellt. Daneben nutzen auch größere Firmen und Behörden zunehmend spezialisierte IONOS-Services, insbesondere im Cloud-Bereich.

Mit rund zehn eigenbetriebenen Rechenzentren in Europa und den USA (u.a. in Frankfurt, Berlin, London sowie in den USA in New Jersey und Las Vegas) verfügt IONOS über eine umfangreiche Infrastruktur. Alle Rechenzentren werden CO2-neutral mit Strom aus erneuerbaren Energien betrieben. IONOS positioniert sich als zuverlässiger Cloud-Anbieter „Made in Europe“ und betont Aspekte wie Datenschutz und Datensouveränität – beispielsweise engagiert sich das Unternehmen im europäischen Cloud-Projekt GAIA-X.… Weiterlesen “IONOS Group SE – Aktienanalyse”

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