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September 2025

Aktienanalysen und Researchberichte

HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

Muster Aktien Keine Kommentare

WKN 607000
ISIN DE0006070006
Regions-Hebel: USA / APAC / EU
Mehrheitsaktionär: ACS

Kursbox & Key-Facts

  • Guidance 2025: operativer Nettogewinn €680–730 Mio.
  • Umsatz H1/2025: ca. €18,4 Mrd. (+25 % yoy)
  • Oper. Nettogewinn H1/2025: €355 Mio. (+18 %)
  • Auftragsbestand (30.06.2025): ~€69 Mrd.
  • Dividende 2025 (GJ 2024): €5,23 je Aktie
  • Aktienanzahl: ~75,2 Mio.

Kurzfazit

These: HOCHTIEF zeigt 2025 starke operative Dynamik: zweistelliges Wachstum beim Neugeschäft, deutlich höherer Umsatz und operativer Gewinn. Ein großes, qualitativ verbessertes Order Book (~€69 Mrd.) plus bestätigte Guidance stützen die Visibilität. Wachstumstreiber sind Turner (USA), CIMIC (APAC) und der US-Zivilbau (Flatiron Dragados).

1) Geschäftsmodell & Regionen

HOCHTIEF agiert als internationaler Infrastrukturdienstleister mit drei Säulen: Americas (Turner: Hochbau/CM; Flatiron Dragados: Zivilbau), Asia-Pacific (CIMIC-Gruppe) und Europe. Ergänzend besteht Exposure über Beteiligungen (u.… Weiterlesen “HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse”

Aktienanalysen und Researchberichte

Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung

Muster Aktien Keine Kommentare

Index: MDAX (Rückkehr am 18.03.2024)

  • Aktienanzahl: 37.606.372 ausstehend (30.06.2025), davon 397.281 Treasury
  • Dividende 2025 (für GJ 2024): €2,40; Ex-Tag: 15.05.2025
  • Kurs (29.08.2025, Xetra-Close): €88,55 ⇒ Div.-Rendite ~2,71 % (auf Basis €2,40)

Key Takeaways

  1. Track Record 2024: Umsatz €5,04 Mrd., EBITA-Marge 5,2 %, Nettogewinn €179,5 Mio. – Ziele erreicht.
  2. 2025e Guidance (bestätigt nach Q2): Umsatz €5,1–5,7 Mrd., EBITA-Marge 5,2–5,8 %, FCF €210–270 Mio.
  3. Q2/25: Auftragseingang +18 % auf €1,774 Mrd. (organisch +16 %) – höchster Quartals-Orderintake der Firmengeschichte.
  4. Mittelfristig: Ø organisches Wachstum 4–5 % p. a., EBITA-Marge 6–7 %, Cash-Konversion ≥ 80 %.
  5. Aktionärsstütze: Fortlaufender Buyback (380.879 Stück bis 30.06.), Dividendenpolitik 40–60 % des adjusted Nettogewinns.

Quellen: IR/Annual Report 2024; Q2/2025; Factbook/Guidance; AGM/Dividendendaten; Xetra-Historie.

1) Geschäftsmodell & Positionierung

Bilfinger ist ein internationaler Industriedienstleister für die Prozessindustrien (Chemie/Petrochemie, Energie, Öl & Gas, Pharma/Biopharma u.… Weiterlesen “Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung”

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