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Siemens Energy (ISIN DE000ENER6Y0) – Ausführliche Analyse Linde plc (Nasdaq: LIN) – Aktienanalyse Deutsche Bank (ISIN DE0005140008) – Ausführliche Aktienanalyse DWS Group (ISIN DE000DWS1007) – Tiefenanalyse HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

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Siemens Energy (ISIN DE000ENER6Y0) – Ausführliche Analyse

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Kurzfazit

Siemens Energy schließt das GJ 2025 stark ab: Rekord-Auftragsbestand, zweistelliges Umsatzplus und ein klarer operativer Turnaround. Für das erste Mal seit vier Jahren wird wieder eine Dividende vorgeschlagen. Wachstumstreiber bleiben Stromnetze (HVDC/Umspannwerke), Gas-Services und das Servicegeschäft; der Onshore-Turnaround bei Siemens Gamesa läuft mit Ziel Break-even im GJ 2026.

1) Geschäftsmodell & Segmente

Der Konzern bündelt Technologien für Erzeugung (Gas Services), Netze (Grid Technologies) und Wind (Siemens Gamesa; Onshore & Offshore) sowie ein margenstarkes Service-Geschäft entlang der installierten Basis. Strategischer Fokus 2025: HVDC/Netzausbau, flexible Gas-Erzeugung (zur Absicherung volatiler Last), Service-Durchdringung und striktes Risikomanagement bei Neuaufträgen.

2) Kennzahlen FY25 & Q4-Highlights

Gesamtjahr FY25

  • Umsatz: €39,1 Mrd. (vergleichbar +15,2 % ggü. Vj.).
  • Aufträge: €58,9 Mrd. (vergleichbar +19,4 % ggü. Vj.).
  • Profit vor Sondereffekten: €2.355 Mio.
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Linde plc (Nasdaq: LIN) – Aktienanalyse

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Linde kombiniert ein hochdefensives, oligopolistisches Gas-Geschäft mit konsequenter Kapitalallokation (Dividenden, Rückkäufe) und strukturellem Nachfragewachstum in Megatrends wie Halbleiter, Energieumrüstung, Raumfahrt und CO₂-Nutzung. Q3/2025 liefert erneut steigende Marge und Cashflow; die Jahres-Guidance 2025 (adj. EPS 16,35–16,45 US$) unterstreicht die Visibilität. Das Profil passt zum „links unten → rechts oben“-Chart: stetiges EPS, Dividendenkontinuität, Share-Buybacks.

1) Unternehmensprofil & Ertragslogik

Linde ist der weltweit größte Anbieter industrieller Gase (On-site, Pipeline, Merchant, Packaged Gases) und Prozessanlagen. Erlöse stammen primär aus mehrjährigen Versorgungsverträgen mit Abnahmeverpflichtungen (On-site/Pipeline) sowie aus zylindergestützter Distribution. Ergebnishebel sind: Preissetzungsmacht, hohe Wechselkosten, langfristige Verträge und operative Exzellenz (Asset-Utilization, Energieeffizienz, Netzwerkeffekte).

2) Segment-/Regionenblick & Endmärkte

Linde bedient zyklisch gemischte Endmärkte: Chemie/Raffinerie, Metalle/Verarbeitung, Elektronik (inkl. Halbleiter), Gesundheitswesen, Lebensmittel, Energie/Versorger, Raumfahrt u. a. Die regionale Aufstellung (Americas, EMEA, APAC) schafft Diversifikation und Projekt-Pipeline in allen großen Ökonomien.… Weiterlesen “Linde plc (Nasdaq: LIN) – Aktienanalyse”

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Deutsche Bank (ISIN DE0005140008) – Ausführliche Aktienanalyse

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2025 liefert die Deutsche Bank operativ deutlich bessere Ergebnisse: zweistellige Post-Tax-RoTE im Halbjahr, klar verbesserte Kostenquote und robuste Kapitalisierung. Das Management bekräftigt die 2025er Ziele (RoTE >10 %, CIR <65 %, CET1 ~14 %) und erhöht den Kapitalrücklauf über Dividende 2024: €0,68 sowie ein Rückkaufprogramm €750 Mio. (abgeschlossen) plus zusätzliche €250 Mio. ab September 2025. Geschäftstreiber: Corporate Bank, Investmentbank (FICC/O&A), Private Bank mit stabiler NII-Basis und DWS als Asset-Management-Anker.

1) Geschäftsmodell & Steuerungsgrößen

Universalbank mit vier Säulen: Corporate Bank, Investmentbank, Private Bank (inkl. Postbank) und Asset Management (DWS). Zentrale KPIs: Post-Tax-RoTE, Cost/Income Ratio (CIR), CET1-Quote, Kreditrisikovorsorge (CoR) und Kapitalrückflüsse (Dividende/Buybacks). Zielbild 2025: RoTE >10 %, CIR <65 %, CET1 ~14 %.

2) Zahlenblick H1/2025 (Konzern)

  • Nettoertrag: €16,3 Mrd.
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DWS Group (ISIN DE000DWS1007) – Tiefenanalyse

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Die DWS ist 2025 operativ robust unterwegs: Rekord-AuM-Niveau um die €1 Bio., starke Nettomittelzuflüsse in H1 2025 (insb. Passive/Xtrackers und Cash) und deutlich höheres Ergebnis vor Steuern als im Vorjahrshalbjahr. Nach dem Rekordjahr 2024 (Umsatz, Ergebnis, Nettomittelzuflüsse) wurde die Aktie am 24.03.2025 in den MDAX aufgenommen. Dividende für GJ 2024: €2,20 (Ex-Tag 16.06.2025). Strategische Schwerpunkte: Ausbau Xtrackers/Passive, Alternatives, Digitalisierung (Tokenisierung) und klare Kosten-/Ertragsziele bis 2027.

1) Unternehmensprofil & Segmentlogik

Die DWS ist ein globaler Vermögensverwalter mit den Säulen Active, Passive (Xtrackers) und Alternatives. Haupterlösquelle sind Management-Fees auf das betreute Vermögen (AuM). Ergebnishebel: Nettomittelzuflüsse, Marktperformance, Produktmix (Margen), Performance-Fees und Kostenquote (Cost-Income-Ratio). Eigentümerstruktur: Deutsche Bank Mehrheitsaktionär; Nippon Life 5 %; Free Float per 30.06.2025 ca. 15,5 %.

2) Abschluss 2024 (testiert)

  • Nettomittelzuflüsse (langfristig): €32,9 Mrd.
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HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse

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WKN 607000
ISIN DE0006070006
Regions-Hebel: USA / APAC / EU
Mehrheitsaktionär: ACS

Kursbox & Key-Facts

  • Guidance 2025: operativer Nettogewinn €680–730 Mio.
  • Umsatz H1/2025: ca. €18,4 Mrd. (+25 % yoy)
  • Oper. Nettogewinn H1/2025: €355 Mio. (+18 %)
  • Auftragsbestand (30.06.2025): ~€69 Mrd.
  • Dividende 2025 (GJ 2024): €5,23 je Aktie
  • Aktienanzahl: ~75,2 Mio.

Kurzfazit

These: HOCHTIEF zeigt 2025 starke operative Dynamik: zweistelliges Wachstum beim Neugeschäft, deutlich höherer Umsatz und operativer Gewinn. Ein großes, qualitativ verbessertes Order Book (~€69 Mrd.) plus bestätigte Guidance stützen die Visibilität. Wachstumstreiber sind Turner (USA), CIMIC (APAC) und der US-Zivilbau (Flatiron Dragados).

1) Geschäftsmodell & Regionen

HOCHTIEF agiert als internationaler Infrastrukturdienstleister mit drei Säulen: Americas (Turner: Hochbau/CM; Flatiron Dragados: Zivilbau), Asia-Pacific (CIMIC-Gruppe) und Europe. Ergänzend besteht Exposure über Beteiligungen (u.… Weiterlesen “HOCHTIEF SE – Ausführliche Aktienanalyse”

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Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung

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Index: MDAX (Rückkehr am 18.03.2024)

  • Aktienanzahl: 37.606.372 ausstehend (30.06.2025), davon 397.281 Treasury
  • Dividende 2025 (für GJ 2024): €2,40; Ex-Tag: 15.05.2025
  • Kurs (29.08.2025, Xetra-Close): €88,55 ⇒ Div.-Rendite ~2,71 % (auf Basis €2,40)

Key Takeaways

  1. Track Record 2024: Umsatz €5,04 Mrd., EBITA-Marge 5,2 %, Nettogewinn €179,5 Mio. – Ziele erreicht.
  2. 2025e Guidance (bestätigt nach Q2): Umsatz €5,1–5,7 Mrd., EBITA-Marge 5,2–5,8 %, FCF €210–270 Mio.
  3. Q2/25: Auftragseingang +18 % auf €1,774 Mrd. (organisch +16 %) – höchster Quartals-Orderintake der Firmengeschichte.
  4. Mittelfristig: Ø organisches Wachstum 4–5 % p. a., EBITA-Marge 6–7 %, Cash-Konversion ≥ 80 %.
  5. Aktionärsstütze: Fortlaufender Buyback (380.879 Stück bis 30.06.), Dividendenpolitik 40–60 % des adjusted Nettogewinns.

Quellen: IR/Annual Report 2024; Q2/2025; Factbook/Guidance; AGM/Dividendendaten; Xetra-Historie.

1) Geschäftsmodell & Positionierung

Bilfinger ist ein internationaler Industriedienstleister für die Prozessindustrien (Chemie/Petrochemie, Energie, Öl & Gas, Pharma/Biopharma u.… Weiterlesen “Bilfinger SE (ISIN: DE0005909006) – Tiefenanalyse & Bewertung”

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2G Energy AG (WKN A0HL8N) – Tiefgehende Aktienanalyse

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Kurzfazit

These: 2G Energy kombiniert ein reifes, H2-fähiges CHP-Kerngeschäft mit wachsenden Großwärmepumpen und Service – unterlegt von starker Auftragsdynamik in Q2/2025, hohem Auftragsbestand und bestätigter/konkretisierter Guidance. Kurzfristig bleiben Regulatorik (EEG-Biomasse, EU-Beihilfeprüfung) und Projektzyklen die zentralen Treiber der Visibilität.

Steckbrief & Key Facts

  • WKN / ISIN: A0HL8N / DE000A0HL8N9; Listing: Scale (Frankfurt/Xetra), Mitglied im Scale30. Aktienanzahl: 17.940.000.
  • Aktionärsstruktur (31.12.2024): Christian Grotholt 29,6 %, Ludger Gausling 15,2 %, Free Float 55,2 %.
  • Dividende 2025: 0,20 € je Aktie; Ex-Tag 13.06.2025; Zahlung 17.06.2025.
  • Kursniveau Ende August 2025: in der Woche bis 29.08. um ~37–39 € (z. B. 26.08.: Schluss 37,90 €; 27.08.: 37,85 €).
  • CEO: Pablo Hofelich (seit 2025).

1) Geschäftsmodell & Portfolio

2G ist ein international führender Systemanbieter für dezentrale Energieversorgung: CHP/Blockheizkraftwerke (20–4.500 kW, H2-ready; Produktlinien u.… Weiterlesen “2G Energy AG (WKN A0HL8N) – Tiefgehende Aktienanalyse”

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FRoSTA AG (WKN 606900) – Ausführliche Aktienanalyse

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Investment-These in einem Satz: FRoSTA profitiert vom starken Markenwachstum („Reinheitsgebot“) und einer spürbaren Margenerholung, bleibt aber zyklisch anfällig für Rohstoff-/Energiepreise und setzt im margenärmeren Handelsmarken-Geschäft (COPACK) bewusst den Rotstift an.

Steckbrief & Key Facts

  • WKN / ISIN: 606900 / DE0006069008; Symbol: NLM (Xetra/Frankfurt).
  • Aktienanzahl: 6.812.598; Free Float: 56,3 %; Großaktionäre: Felix Ahlers 33,7 %, Dirk Ahlers 10,0 %.
  • Dividende 2025: 2,40 € je Aktie (HV-Beschluss; Zahltag 29.04.2025).
  • Kurs am 5. Aug. 2025: 99,80 € (Schlusskurs). Gegenüber Schluss 2024 (61,50 €) entspricht das rund +62 % YTD.
  • Bewertung (Richtwerte): KGV 2025e ~14,8; EPS 2025e 6,89 €; Div. 2025e 2,60 €. EV/EBIT ~9,8 (Aug. 2025).

1) Geschäftsmodell & Besonderheiten

FRoSTA ist ein führender Hersteller von Tiefkühlkost in Europa (Gerichte, Gemüse, Fisch, Kräuter) und vertreibt sowohl unter der eigenen Marke „FRoSTA“ als auch als Produzent für Handelsmarken (COPACK).… Weiterlesen “FRoSTA AG (WKN 606900) – Ausführliche Aktienanalyse”

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Heidelberg Materials AG – Ausführliche Aktienanalyse (Juli 2025)

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1. Unternehmensprofil & Geschäftsmodell

Heidelberg Materials AG, ehemals HeidelbergCement, ist einer der weltweit größten Baustoffhersteller mit Sitz in Heidelberg. Das Unternehmen wurde 1874 gegründet und beschäftigt heute über 51.000 Mitarbeitende in mehr als 60 Ländern. Nach dem Namenswechsel 2022 verfolgt Heidelberg Materials eine klare Ausrichtung als integrierter Baustoffkonzern – vom Rohstoffabbau bis zur Lieferung von Zement, Beton, Zuschlagstoffen und digitalen Baustofflösungen.

Die Wertschöpfungskette umfasst:

  • Zementproduktion: Kernsegment mit global 143 Zementwerken und einer Jahreskapazität von rund 170 Mio. Tonnen.
  • Zuschlagstoffe: Sand, Kies, Splitt aus ca. 600 Steinbrüchen und Gruben.
  • Transportbeton: Rund 1.300 Betonwerke weltweit, Beton als wichtigster Werkstoff im Hoch-, Tief- und Infrastrukturbau.
  • Asphalt & Dienstleistungen: Nebenprodukte, Veredelung, Entsorgung, Recycling und zunehmend digitale Baustofflösungen.

Die Absatzmärkte sind diversifiziert – Hauptumsatzquellen sind Westeuropa, Nordamerika und Asien.… Weiterlesen “Heidelberg Materials AG – Ausführliche Aktienanalyse (Juli 2025)”

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Airbus SE – Aktienanalyse 2025: Chancen, Risiken und Ausblick

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1. Unternehmensprofil & Geschäftsmodell

Die Airbus SE mit Hauptsitz in Toulouse ist Europas größter Luftfahrt- und Raumfahrtkonzern und ein global führender Anbieter von Passagierflugzeugen, Hubschraubern, militärischer Luftfahrt und Raumfahrttechnik. Das Unternehmen ist aus dem Zusammenschluss der europäischen Luft- und Raumfahrtindustrie hervorgegangen und beschäftigt mehr als 130.000 Mitarbeitende in über 30 Ländern. Airbus ist seit 2017 eine europäische SE (Societas Europaea) und wird im EuroStoxx 50 sowie DAX gehandelt.

Das Geschäftsmodell basiert auf drei Segmenten:

  • Commercial Aircraft: Entwicklung, Produktion und Vertrieb von Verkehrsflugzeugen (A220, A320neo-Familie, A330neo, A350, A380-Auslauf). Mit fast 70% des Umsatzes das mit Abstand wichtigste Segment.
  • Airbus Helicopters: Zivil- und Militärhubschrauber (z. B. H125, H145, H160, Tiger). Marktführer in Europa, Top-3 weltweit.
  • Defence & Space: Militärflugzeuge (Eurofighter, A400M), Satelliten, Raketen, Raumfahrtsysteme, Verteidigungs­elektronik.
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