Handeln vs Ausüben: Die beiden grundsätzlichen Alternativen

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Obwohl die grundsätzliche Idee eines Optionsscheins dessen Optionsrecht - also das Recht zum Bezug oder Verkauf von Aktien oder einem anderen Basiswert - ist, wird in den meisten Fällen von diesem Recht kein Gebrauch gemacht.

Aber warum kauft dann jemand Optionsscheine,
wenn er das Optionsrecht nicht nutzt?

In der Regel ist der Käufer eines Optionsscheins nicht daran interessiert, den Basiswert später zu beziehen. Viele Käufer möchten sich statt dessen die Hebelwirkung der Optionsscheine zu Nutze machen. Sie hoffen, mit dem Kauf eines Optionsscheins von steigenden bzw. fallenden Kursen des zugrunde liegenden Basiswertes überdurchschnittlich zu profitieren.

Merke daher! Optionsscheine werden also vorrangig gekauft, um sie später zu einem höheren Preis wieder verkaufen zu können - das mit den Optionsscheinen verbundene Optionsrecht spielt dabei eine untergeordnete Rolle.

Eine Ausnahme bildet lediglich die so genannte Aktiensubstitution. Hierbei handelt es sich um eine bestimmte Optionsscheinstrategie, mit deren Hilfe man den Kauf von Aktien auf einen späteren Zeitpunkt verschieben kann, ohne auf die zwischenzeitlichen Kurschancen der Aktie verzichten zu müssen. Diese Anlagestrategie sieht vor, den Optionsschein tatsächlich auszuüben. Zum Ausüben wenden Sie sich an den Emittenten. Gegen Einzahlung des Basispreises erhalten Sie dann die entsprechende Aktie. Da ein vorzeitiges Ausüben mit erheblichen Nachteilen verbunden sein kann, erfolgt die Ausübung im Rahmen der Aktiensubstitution in der Regel erst am Ende der Laufzeit des Optionsscheins. Mehr dazu im nächsten Kapitel. Zu beachten ist aber, dass neben der Lieferung (bzw. Abnahme) der tatsächlichen Aktien durch den Emittenten auch eine Barzahlung (ein so genannter Barausgleich) vorgesehen sein kann.

Kompliment!...Sie haben sich bis hierhin durchgearbeitet. Sie sollten nun schon in der Lage sein das Wesentliche zu verstehen und sich selbst eine erste Antwort auf die Frage geben können: "Was sind überhaupt Optionsscheine und wozu sind sie gut?"

... ...demnächst hier weiterlesen (Wertzusammensetzung der Optionsscheine)

Der erste Teil ist hier zu Ende